비트코인 공매도 시리즈 #2 : 선물거래소

오늘은 비트코인 공매도 시리즈 그 두번째 이야기로 선물거래소 선택에 관한 것입니다.​

분명 지난 포스팅에서는 본격적으로 공매도의 종류와 공매도 하는 방법에 대해 알아보도록 하겠다고 했는데

갑자기 거래소 얘기가 나와서 뜬금없다고 생각하실 수도 있는데요.

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본인의 투자스타일, 주문스타일에 따라 어떤 거래소를 선택하느냐가 정말로 크게 수익률에 영향을

미치다보니 본격적인 방법론에 앞서 다뤄야겠다고 생각을 하였습니다.

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참고로 이 포스팅에서 각 거래소에 대한 평은 온전히 송도고래의 주관적인 평이며

투자스타일, 주문스타일에 따라 어떤 거래소가 적합한지 역시 저의 주관적인 평가이기에

최종적으로 어디서 시작할지는 글을 읽는 여러분이 판단하시길 바랍니다.

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결론 부터 말씀드리자면 위에서 붉은색 박스로 표시한 거래소들 중에서 선택하시는게 좋습니다.

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저는 거래소를 선택할때는 안정성과 풍부한 유동성 두가지를 충족하는게 가장 중요하다고 생각하는데요.

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안정성의 경우 거래소가 해킹당했을 때 보상여력이 있는지?

뱅크런이 있을 때 제대로 내계좌에서 인출할 수 있는지?

정도로 판단할 수가 있습니다.

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즉, 안정성이란 그 거래소가 얼마나 돈을 많이 가지고 있냐와 같은 말인데요.

실제로 거래소안에서 일어나는 암호화폐 거래는 대부분이 장부거래이기 때문에

이 거래소가 돈을 얼마나 들고있느냐는 뱅크런을 막을 수 있냐 없냐와 직결됩니다.

대표적으로 코로나사태로 비트코인이 급락할때 한 때

코인선물 1위였던 BitMEX는 보험기금이 순간적으로 바닥이 나버려서 서버를 다운 시킨 적도 있는데요.

서버를 다운시켜서 숏주문을 더 이상 체결시키지 않음으로써 현금이 마르는 것을 방지했습니다.

(당연히 거래소 측에서는 그냥 트래픽이 몰려서 다운된거라고 주장함)

이런 거래소들은 아무리 볼륨(거래량)이 많이 나오더라도 믿고 거래할 수가 없습니다.

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그러나 위에 박스친 거래소들은 나름 규모도 크고 안정적으로

운영하고 있다는 평을 듣고 있기 때문에 괜찮다고 봅니다.

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다음으로 풍부한 유동성은 원할때 출금이 되는지로 평가할 수 있다고 생각하는데요.

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지금은 상위권 거래소들은 대다수 즉시 출금을 지원하지만 선물거래 초기에는 정해진 시간에만

출금이 가능하고 출금 금액도 제한이 있는 거래소들이 많았습니다.

아무래도 선물거래소 특성상 뻥튀기 거래량이 많기에

이 뻥튀기 거래량 그대로 유동성을 커버치려면 실시간 출금을 한다는건

거래소에서 상당한 현금을 보유하지 않는 한 힘듦니다.

그래서 지금도 부실한 거래소는 출금 부분에서 제한을 두고 있습니다.

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사실 상위권 거래소들 중에서 BTC 선물들은 왠만한 고래물량

(한번에 100BTC씩 주문넣는게 아닌)이 아니면 쾌적하게 거래할 수 있습니다.

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저는 거래소 선택에 있어 가장 중요하게 영향을 미치는 요소는 바로 투자 스타일이나

주문 스타일이 많이 영향을 미친다고 생각합니다.

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왜냐하면 투자, 주문 스타일에 따라 어떤 거래소를 선택해야

수수료가 줄어드는지 확연하게 차이나기 때문입니다.

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선물거래는 레버리지를 올릴 수록 수수료도 올라갑니다. 어찌보면 당연하죠?

예를들어 수수료가 1%인 거래소가 있을 때 100만원치 매수 주문을 하면 1만원이 거래수수료로 나갑니다.

그런데 5배 레버리지를 일으켜 500만원치 매수 주문을 하면 5만원이 거래수수료로 나갑니다.

따라서, 거래수수료를 줄이는게 선물거래 전략에서는 필수 중의 필수 입니다.

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만약에 레버리지를 높게 사용하지 않고 회전율도 높지 않다면 크게 상관없지만

대부분의 선물투자자들은 장기보다는 단기투자를 택하고

고레버리지에 높은 회전율을 지향하는 전략이기 때문에 무관할 수가 없습니다.

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그런데, 여기서 한가지 더 중요한 것은 대다수의 선물거래소들은

지정가 주문과 시장가 주문의 거래 수수료를 다르게 설정하고 있습니다.

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지정가 주문은 주식의 지정가 주문과 다르게 일종의

업틱룰이 적용된 주문방식이라 주문을 내는 즉시 체결되지 않습니다.

이 것은 거래소 입장에서 유동성을 공급하기 위한 자구책인데요.

그 덕분에 보통은 지정가 주문시 거래수수료를 시장가 주문보다

줄여주거나 어떤 거래소는 수수료를 돌려주기도 합니다.

그래서 소결론을 내리자면 본인이 시장가 주문을 많이 쓰면 시장가 수수료가

싼 거래소를 이용하고 지정가 주문을 많이 쓰면 지정가 수수료가

싸거나 돌려주는 거래소를 사용하면 되겠습니다.

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거래소 수수료 비교

그러면 지정가, 시장가 주문 수수료가 나와있는

코인마켓캡 기준으로 어떤 거래소가 유리한지 표로 한번 정리해보겠습니다.

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아래 표에 나온 거래소는 한국인들이 대체로 많이들 사용하는 거래소 이고

할인 수수료는 각 거래소의 파트너들의 최고 할인율을 적용시킨 후 수수료 입니다.

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최고 할인율에 대해 첨언하자면 바이낸스의 경우

20%가 최고 할인율이라고 하는 광고를 많이들 보셨을 텐데요.

그 할인율은 현물거래 할인율이고 선물의 경우는 10%입니다.

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또, FTX의 경우 국내 RT7에서 제공하는 할인율이라는데

저는 사용해보지 않았으나 최고 할인율이라고 하기에 적용시켰습니다.

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어쨌든 결과적으로 보면 할인을 받은 후 거래소들은

지정가 주문의 경우 당연히 압도적으로 바이비트가 유리하구요.

(주문할 때 마다 0.025% 돌려주기 때문에 고레버리지 지정가 주문은 바이비트 필수)

시장가 주문의 경우 Bitget이 유리합니다.

(주의할 점으로는 비트겟의 경우는 비트코인과 메이져 알트 몇을

제외하고는 거래량이 상기의 거래소들에 비해 다소 부족한 편입니다.)

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물론, 주문 수수료의 이유만으로 해당 거래소만을 이용하는 분들은 안계시겠지만

(거래쌍의 숫자나 각종 거래소에서 진행하는 이벤트, 서비스등이 시기나 거래소마다 다르기에..)

기본적으로 이용하는 거래소 한 두곳을 정하고 나머지는

미리 가입해서 필요할때 사용하는게 기회를 많이 잡을 수가 있습니다.

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예를들면 급하게 A거래소가 필요한데

그 때 가입해서 KYC인증하고 뭐 이러면 타이밍 다 놓치지요(…)

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거래소 가입이 필요하시다면 아래의 링크를 이용해주시면 감사하겠습니다 : )

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바이비트(20%할인) :

https://www.bybit.com/en-US/register?affiliate_id=18499&language=ko-KR&group_id=0&group_type=1

OKX(20%할인) :

https://www.okx.com/join/9623672970

Bitget(50%할인) :

오늘은 선물거래소 선택에 관한 이야기로 포스팅을 풀어보았는데요.

글을 마무리하는 시점에 하나 더 중요한게 생각나서 덧붙여 봅니다.

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작년까지만 해도 해외거래소를 사용하는데는 크게 제약이 없었습니다.

하지만 여름부터 정부에서 칼을 빼어들기 시작해서 각 거래소들이 하나둘씩 한국어 서비스를 내리기 시작했죠.

정부측에서는 한국인을 대상으로 서비스를 하는 거래소라면 실명계좌를 발급받고 신고를 하라는거였는데…

해외 거래소가 무슨 실명계좌를 발급 받겠습니까?ㄷㄷ

그러다보니 다들 한국인을 대상으로 영업을 안하는 척 한다며 거래소에서 한글을 지워버렸습니다.

그리고 올해는 이 것의 연장판 격인 “트레블룰”이 도입이 되었습니다.

FATF의 권고에 따라 자금세탁 방지를 위해서 암호화폐를 이동할 때는

그 경로를 명확하게 하라는 가이드라인이 나왔는데요.

한국 거래소 입장에서는 “믿을만한 거래소”로 출금을 선택하는 전략을 취했습니다.

(포스팅 시점 기준으로 업비트는 아직 조치가 없습니다.)

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그러다보니 빗썸의 경우는 이용할 수 있는 해외거래소가 한정적이었는데요.

대표적으로 빗썸에서 바이낸스로 출금(전송)을 할 수 없다는게

트레블룰 도입이후 가장 크게 바뀐 점이 아닐까 싶습니다.

그래서 거래소를 선택할 때는 앞으로 국내 거래소에서 송금이 가능한지도 크게 영향을 받을 것 같습니다.

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오늘 포스팅은 여기까지구요.

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다음 공매도 시리즈에서는 정말로 공매도하는 방법에 대해 다뤄보도록하겠습니다.

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