KG모빌리언스 주가 전망 – 저렴한 가치와 가상자산

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2022. 3. 1. 16:43

 이웃추가

안녕하세요, 투자의 숲의 벤자민그레이엄입니다. 오늘은 KG모빌리언스에 대해서 공부해 보겠습니다. KG모빌리언스는 PER 10배 이하의 기업입니다. 밸류에이션은 가치 측면에서도 저평가되어 있다고 판단합니다.

KG모빌리언스는 안정적인 본업인 모바일 결제 시스템으로 지속적인 성장을 구가하고 있습니다.

KG모빌리언스는 어떤 기업인가?

KG모빌리언스의 사업 부문은 전자결제(모바일, 신용카드 PG 사업), 교육, IT, 기타 교육으로 이루어져 있습니다. 매출 비중은 PG(전자결제) 부문에서 80% 발생하고 있습니다. 다른 사업 부문은 큰 의미가 없고, PG 사업이 主 사업임을 알 수 있습니다.

21.3Q 분기 보고서 매출 및 수주 현황

KG모빌리언스는 20년 KG 올앳을 흡수합병하였습니다. KG 올앳은 신용카드 PG사의 역할이었다면, 모빌리언스는 모바일 소액 결제 사업의 PG였기에 사업영역이 확대되었다고 볼 수 있습니다. 실생활에서 온라인 침투율이 증가함에도, 신용카드를 통한 결제가 주를 이루고 있습니다. 그렇기에 모빌리언스의 주력사업인 소액결제는 최근 몇 년간 상대적으로 낮은 성장을 기록하였습니다.

KG모빌리언스의 사업별 매출 및 이익

KG모빌리언스의 주력사업인 모바일 결제 사업의 프로세스입니다. 고객이 인터넷에서 상품 및 서비스 이용 시 고객이 입력한 주민등록번호와 휴대폰 번호를 이용해 통신사의 고객 관리 시스템과 실시간 연동을 통하여 고객을 인증하고, 고객이 자신의 휴대폰으로 발송된 고유한 승인번호를 결제창에 입력함으로써 결제를 완성시키는 휴대폰을 이용한 결제 시스템입니다.

인터넷상에서 소액 상품이나 유료정보 서비스에 대해서 이동통신 단말기 번호를 통해서 결제하는 후불제 결제방식으로서 휴대폰 번호 + 주민등록번호를 통한 소비자 인증 과정을 거쳐 결제된 금액을 익월 소비자의 이동통신 요금으로 청구되는 서비스입니다.

모바일 PG 사업 프로세스

KG모빌리언스 가상자산을 통한 신사업 진출

KG모빌리언스의 안정적인 본업에 대해서 알아보았습니다. KG모빌리언스는 전통적인 결제 사업을 넘어서, 가상 자산을 통한 신사업 진출을 공식화했습니다. 늦어도 22년 하반기부터 가상자산 사업을 시작할 것으로 예상됩니다. KG모빌리언스 이재학 COO(최고업무책임자)를 선임하면서 메타버스 세계의 플랫폼 기업으로서 변화를 모색하고 있습니다. 신사업이 어느 정도 수준의 이익을 창출할 것인지는 미지수이지만, 성장이 보이는 분야에 진입하기에 지켜볼 필요가 있다고 판단합니다.

KG모빌리언스 신사업 발표 [데일리한국 기사 참조]

KG모빌리언스의 신사업의 정확한 컨셉은 아직 알 수 없습니다. 예상하기로는 경쟁사인 다날에서 진행하는 페이코인과 유사한 사업이 아닐까 싶습니다. 다날은 자사의 페이코인을 통해 오프라인 결제, 온라인 쇼핑이 모두 가능한 플랫폼을 구축하고 있습니다. 이는 네이버페이와 유사한 사업구조를 시장에서 사고팔 수 있게 가상자산화하였다고 볼 수 있습니다.

다날의 신사업인 페이코인

러시아의 침공으로 비트코인을 비롯한 가상자산이 재차 주목받고 있습니다. 진정 가상자산이 미래 세계의 금인지 쓰레기인지 아직 알 수 없다고 생각합니다. KG모빌리언스가 늦게나마 가상화폐 사업에 진출하는 것이, 금을 캐는 일이 될 것인지 아닐지는 먼 훗날 알 수 있을 것입니다. 만약 아니라고 하여도 지금의 밸류에이션이라면 안전마진이 있다고 판단하며 글을 마무리합니다.

비트코인 가격 추이