2022년 가상화폐 전망 : 메사리 리포트 요약

암호화폐 트렌드 전문적으로 분석하는 메사리(Messari)에서

암호화폐 2022년 전망을 망라하는 보고서를 발간하여 개인 공부용으로 정리해보았습니다.

이 포스팅은 암호화폐 투자를 권유하는 것이 아닙니다.

투자 전에 Do your own research 하세요.

다만 2022년에는 경제성장 둔화, 반 가상자산 기조로 인한 리스크가 있을 수 있습니다.

2021년 크립토 시장에는 엄청난 돈이 유입되었습니다. 전통 헤지펀드와 연금들도 가상자산에 투자하기 시작했지요.

실제로 블랙록같은 기관들이 암호화폐에 투자를 하기 시작했습니다. 비트코인 시총은 1조 달러를 돌파했었구요.

흥미로운 부분은 앞으로 약세장이 오더라도 암호화폐 시장에서 돈이 다 나가는 것이

아닌 우량자산 (비트코인, 이더리움, 솔라나 등)으로 돈이 쏠린다는 부분이었습니다.

암호화폐에 들어온 돈이 하락장이 오더라도 아예 나가지 않고,

시장 상황에 따라 우량자산과 알트코인을 왔다갔다 하는 것이라고 보면 될 것 같습니다.

기존에는 모든 자산을 가상화폐로 퉁쳐서 생각했다면 현재는 화폐,

기초 프로토콜, De-Fi, NFT, P2E 등 고유의 섹터들로 나눠지고 있습니다.

주위 사람들에게 암호화폐에 대해 얘기해도

‘암호화폐 투자 = 시세차익만 노리는 도박’이라고

생각하는 경우가 많은데 막상 겪어보니 전혀 그러지 않았지요.

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저는 2021년에 NFT도 사보았고, 사면서 Opensea, Klubs 구경해보고

무돌로 P2E 직접 해보고 클레이스왑, 루나스왑으로 De-Fi로 이자도 받아보고,

Anchor protocol에 bluna 예치해서 UST 빌리고 예치를 해서 20% 가까운 이자를 받아내고 있습니다.

해보고 굴러가는 것들을 직접 체험해보면 섹터가 다양해지고 있음을 느낍니다.

이제는 솔직히 각 섹터 하나하나 따라가기도 벅찹니다.

(그래서 잘 알고 있는 비트코인, 이더리움, 루나, 클레이튼 정도만 들고 있습니다 ㅠ)

주식도 기술주 전문, 경기민감주 전문 투자자 이렇게 나눠지듯이

암호화폐쪽도 점점 섹터별 전문 투자자들이 생기지 않을까 싶습니다. ㅎㅎ

암호화폐는 밈과 내러티브 중심으로 자본이 빠르게 움직이는 시장이기에,

남들과 다르게 움직이는 것보다는 오르고 있는 자산에 빠르게 탑승하는 전략이 더 좋을 수 있습니다.

NFT (Non-Fungible Token): 대체 불가 토큰

유동성이 다른 자산 대비 적어 정확한 시총을 산정할 수는 없지만,

2021년 9월 초 기준 NFT 시장의 시총은 140억 달러 (한화 16조 6670억원) 로 추정됩니다.

새로운 기회를 창출한 것으로 보아 장기적 전망이 좋습니다. 10배 이상의 상승 여력이 있다고 전망했습니다.

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NFT에 투자하는 것은 NFT 자체보다는 NFT 크리에이터 관련

또는 인프라 (오픈씨?) 관련 업체에 투자하는게 더 좋을 것 같다고 하네요.

De-Fi (Decentralized Finance): 탈중앙금융

블록체인 기술을 활용해 은행, 금융기관 등 중개자가

없이 대출, 거래, 예치, 투자 등을 할 수 있습니다. 수수료가 없으니 이자가 어마어마합니다.

아래 화면은 무돌코인 스왑을 위해 많이 알려지게된

우리나라의 Klayswap에 코인 페어를 예치했을 때의 예상 연간 수익률입니다.

엄청나죠? 물론 비영구적 손실, 먹튀, 해킹 같은 리스크가 있지만…

상대적으로 안전한 스테이블코인 페어인 테더 + 다이도 18% 이상의 높은 이자율을 보여줍니다.

단, 프로토콜의 경쟁 심화 (유사한 프로토콜의 난립으로 무지성으로 묻어놓으면 큰일날 수 있습니다),

규제 강화, 기술적 허술함 (해킹 위험), 관리체계 부재, 높은 수수료 등의 함정이 있습니다.

디파이 투자는 물론 매력적이지만 지금 이용자는 빵빵한 자본을 가진 고래 위주입니다.

(아무래도 어려우니까 진입장벽이 있는 것 같습니다)

디지털 세계의 금인 비트코인은 경쟁 자산이 없습니다.

비트코인 펀데멘탈을 가장 잘 나타내주는 지표로 MVRV (Market Value to Realized Value)가 있습니다.

MVRV > 3 일때가 가장 좋은 익절 타이밍이었습니다.

반대로 MVRV < 1 이면 굳 바잉 첀스였죠.

흥미로운 것이 시간이 점점 지날수록 MVRV > 3인 기간이 점점 짧아지고 있습니다.

즉, 지금 가격은 많이 올랐지만 과거에 비해 단순히 가격만 보고 고평가됐다고 보기는 어려운 것이죠.

아래 그래프만 봐도 비트코인의 MVRV가 3 이상으로 치솓는 기간은 짧아지고 있습니다.

단, 다른 코인들이 성장하면서 전체 암호화폐 시장에서의 비트코인 비중(도미넌스)은 상대적으로 줄어들고 있습니다.

비트코인 가치가 떨어진 것이 아닌, 예전에는 암호화폐 투자 = 비트코인 가즈아!!

이런거였다면 이제는 다른 선택지도 많아졌다는 것이죠.

크립토 시장에서 성공하는 비결은 지구력입니다.

남들의 비웃음, 시장의 80% 하락, 동종업체들의 파산,

사람들이 관심을 갖지 않는 침체기를 굳건히 견디며 살아남는 것이 더 중요합니다.

(결국은 남들이 뭐라해도 존버가 답)

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보고서는 레버리지를 과하게 쓰지 않고, 세금준비를 평소에 잘 하고,

시장의 꼭지를 잡지 않기 위해 노력해야합니다. 암호화폐의 겨울은 더 가혹합니다.

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